2015年1月國內鋼材市場分析及后市預測

 1月份，國內市場鋼材需求不旺，鋼鐵產量小幅增長，鋼材價格繼續下降，且降幅有所加大。受“春節”長假影響，后期市場鋼材需求不會明顯增長，鋼材價格仍將呈低位波動走勢。

一、國內市場鋼材價格繼續下降,環比降幅有所加大

1月末，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為77.13點，環比下降5.96點，連續第9個月下降，降幅為7.17%，較上月加大4.59個百分點；同比下降20.52點，降幅為21.01%。（見下圖）

CSPI國內鋼材綜合價格指數走勢圖

1、板材降幅高于長材

1月末，CSPI長材指數為76.42點，環比下降6.29點，降幅為7.60%，較上月加大3.67個百分點；板材指數為78.09點，環比下降7.01點，降幅為8.24%，較上月加大7.07個百分點。板材價格降幅比長材高0.64個百分點；與去年同期相比，長材指數下降23.89點，降幅為23.82%；板材指數下降18.65點，降幅為19.28%。（見下圖、下表）

CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

CSPI國內鋼材價格指數變化情況表

2、主要鋼材品種價格降幅均較上月有所加大

1月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種價格均繼續下降，且降幅均較上月有所加大。其中：中厚板、熱軋卷板價格降幅較大，環比分別下降305元/噸和248元/噸；高線和螺紋鋼價格分別環比下降250元/噸和223元/噸；角鋼、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管分別環比下降168元/噸、163元/噸、154元/噸和147元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數變化情況表

單位：元/噸

3、鋼材價格呈持續小幅下降走勢

從1月各周情況看，CSPI鋼材價格指數逐周下行；2月份前兩周，鋼材價格繼續呈下降走勢。（見下表）

CSPI鋼材價格指數各周變化情況表

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

1月份是鋼材消費淡季，國內市場需求疲軟。在供大于求局面下,市場同質化競爭激烈，鋼材價格繼續呈現下降走勢。

1、經濟運行承受下行壓力，鋼材需求相對低迷

據國家統計局數據，1月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）環比下降1.1%，同比下降4.3%，降幅分別較上月加深了0.5和1個百分點。自2012年3月以來，已連續35個月負增長；中國制造業采購經理指數（PMI）為49.8%，環比下降0.3個百分點，連續4個月回落。其中新訂單指數環比回落0.2個百分點，連續第6個月下降。據央行數據，1月末，廣義貨幣余額同比增長10.8%，增速分別比上月末和去年同期低1.4個和2.4個百分點；人民幣貸款余額同比增長13.9%，增速比上月末高0.1個百分點，比去年同期低0.6個百分點。PPI、PMI持續走低反映出宏觀經濟運行繼續承受下行壓力，鋼材市場需求仍相對低迷。

2、粗鋼表觀消費量小幅下降，市場供需矛盾未有扭轉

據鋼鐵協會旬報統計，1月份，會員企業粗鋼產量為5513萬噸，平均日產粗鋼177.84萬噸，環比上月增加3.26萬噸，增長1.87%。估算全國粗鋼產量為6763萬噸，平均日產量218.16萬噸，環比上月下降1.48萬噸，降幅為0.67%，連續第5月下降；另據海關統計，全國出口鋼材1029萬噸，進口鋼材115萬噸，折合粗鋼凈出口972萬噸。按上述數據計算，1月份國內市場粗鋼表觀消費量為186.81萬噸，環比下降2.10萬噸，降幅為1.11%�？紤]到1月份社會庫存增加因素，鋼材市場供大于求狀況未有明顯改觀。

3、鐵礦石、廢鋼價格繼續下降，對鋼價支撐作用進一步減弱

1月份，鐵礦石價格持續下行態勢。其中：進口鐵礦石（海關）價格降至71.66美元/噸，連續第12個月下降，環比下降3.95美元/噸，降幅為5.22%；國產鐵精粉價格連續第9個月下降，環比下降16元/噸，降幅為2.59%；廢鋼價格連續第9個月下降，環比下降147元/噸，降幅為7.90%；冶金焦價格小幅下降16元/噸，降幅為1.55%；煉焦煤保持平穩。鐵礦石及廢鋼價格繼續回落，對鋼價支撐作用進一步減弱。（見下表）

國內鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

三、國際市場鋼材價格繼續下降

1月，CRU鋼材綜合價格指數為150.0點，環比下降4.5點，降幅為2.9%，降幅較上月加大1.0個百分點；同比下降22.9點，降幅為13.2%。（見下圖、下表）

CRU國際鋼材綜合價格指數走勢圖

CRU國際鋼材價格指數變化表

1、長材、板材價格繼續下降，降幅較上月有所加大

1月末，CRU長材指數為162.3點，環比下降3.4點，降幅為2.1%；CRU板材指數為143.9點，環比下降5.1點，降幅為3.4%；與上年同期相比，長材指數下降27.5點，降幅為14.5%；板材指數下降20.6點，降幅為12.5%。（見下圖）

CRU國際長材和板材價格指數走勢圖

2、北美、歐洲和亞洲市場繼續下降

（1）北美市場

1月，CRU北美鋼材價格指數為165.7點，環比下降5.7點，降幅為3.3%。1月份，美國制造業PMI為53.5%，環比下降1.6個百分點。其中新訂單指數下降4.9個百分點；1月末，美國粗鋼產能利用率為75.4%，比上年同期下降0.4個百分點。受需求下降、庫存較高等因素影響，本月美國中西部鋼廠板材出廠價格降幅較大，長材價格降幅相對較小。（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表

單位：美元/噸

（2）歐洲市場

1月，CRU歐洲鋼材價格指數為147.3點，環比下降0.7點，降幅為0.5%。1月份，歐元區制造業PMI指數為51.0%，環比上升0.4個百分點。在主要歐元區國家中，德國制造業PMI為50.9%，環比下降0.3個百分點；西班牙、法國和意大利的制造業PMI分別為54.7%、49.2%和49.9%，環比分別上升0.9、1.7和1.5個百分點。受市場鋼材需求疲軟及俄羅斯鋼材沖擊等因素影響，本月德國市場主要鋼材品種價格均繼續下跌，跌幅較上月有所加大。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況

單位：美元/噸

（3）亞洲市場

1月，CRU亞洲鋼材價格指數為142.3點，環比下降5.9點，降幅為4.0%。1月份，中國制造業PMI為49.8%，環比下降0.3個百分點。自2012年9月以來，首次跌破50%榮枯線；日本制造業PMI為52.2%，環比上升0.2個百分點，其中新出口訂單指數上升0.2個百分點；韓國制造業PMI為51.1%，環比上升1.2個百分點。本月遠東市場主要品種鋼材價格均有所下跌，且跌幅較上月有所加大。（見下表）

遠東市場鋼材到岸價格變化情況表

單位：美元/噸

四、后期鋼材市場價格走勢分析

2015年，國內經濟發展繼續承受下行壓力。受用鋼行業增速回落影響，鋼材市場供大于求難有改觀，同質化競爭更加激烈，鋼材價格難以大幅回升。

1、國內市場需求有望保持平穩，鋼材消費不會出現大的變化

2015年，我國將繼續實行積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持經濟運行在合理區間，雖增速會有所回落，但仍是中高速增長。2015年固定資產投資增速將進一步降低，但隨著“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶等國家重點戰略的實施，以及前期推出的鐵路、公路、機場等基礎設施建設項目的拉動，預計今年鋼材需求還會有所增長。

2、鋼材社會庫存小幅反彈，市場預期有所回升

隨著天氣即將轉暖，市場預期鋼價跌勢接近底部，鋼材社會庫存小幅反彈。1月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量升至1097萬噸，是連續10個月下降后的首次回升；截止2月第二周，鋼材庫存升至1204萬噸，比上年末增加241萬噸，升幅為25.07%。鋼材庫存持續增長，顯示出市場對后期預期有所上升。（見下表）

鋼材社會庫存變化情況表

單位：萬噸

3、同質化競爭更加激烈，鋼材價格大幅回升難度較大

雖然2014年我國黑色金屬冶煉及壓延業投資下降5.9%，但投資額仍達到4789億元，鋼鐵工業新開工項目仍有2037個，同時考慮前期建設項目產能的慣性增長，2015年全國粗鋼產能規模仍有增長的可能。據鋼鐵協會旬報統計，1月會員鋼鐵企業日產粗鋼177.84萬噸，環比上月增加3.26萬噸，增幅為1.87%。隨著鋼材品種同質化由低附加值向高附加值進一步蔓延，價格競爭會更加激烈，鋼材價格難以大幅回升。

后期市場需要關注的主要問題：

一是鋼材價格持續下跌，逼近歷史最低水平。截止2月前兩周，CSPI國內鋼材價格綜合指數跌至75.15點，連續第10個月下跌，僅比歷史最低點的2003年1月末指數高0.50點。鋼材價格持續下降，使鋼鐵企業提高盈利水平的難度進一步加大。

二是鋼材出口值得關注。1月1日起國家取消了四個稅號的含硼鋼出口退稅，會對今年鋼材出口帶來較大影響。但由于國內鋼材在國際市場仍有價格優勢，預計后期出口量還將保持較高水平，但增幅會有所回落。

三是進口鐵礦石價格降幅收窄，后期將呈窄幅波動走勢。據鋼鐵協會CIOPI系統監測，1月份CIOPI進口鐵礦石（62%品位干基粉礦）平均價格為62.85美元/噸，環比下降1.60%，雖繼續下降，但降幅明顯收窄。預計鐵礦石價格接近底部，后期將呈窄幅波動走勢。

來源：中國商情網